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デンマークの大手コングロマリットであるソイウ(Schouw & Co.)グループの世界シェア(世界市場シェア)、事業構成、株価推移、直近の業績、株主構成、会社買収の情報です。

会社概要

Schouw & Co(ソイウ)
ソイウ(Aktieselskabet Schouw & Co.)は、デンマークに本拠を置くポートフォリオマネジメント会社。主にデンマークの製造会社等に投資を行い、長期的な視点で企業価値向上策を講じる。大きく6つの事業で構成され、傘下のBioMar社が水産養殖用飼料、Fibertex Personal Careが衛生用品向け不織布事業、Fibertex Nonwovensが工業製品用不織布の製造、HydraSpecmaが油圧部品の製造、Borg Automotiveが自動車部品の再生製造、GPVが電子機器の受託製造(EMS)を手掛ける。



事業構成

ソイウの事業は、6つの事業から構成されるが、大枠での分類では、BioMar(バイオマー)の水産養殖用飼料事業、Fibertex(ファイバーテックス)の不織布関連事業、産業財製造事業に大きく分かれます。売上構成比で、其々おおむね、水産養殖用飼料事業は約55%、不織布関連事業は20%、産業財製造事業は25%となっています。
図 各事業の売上構成比
Schouw overview
出所:同社HP


BioMar(バイオマー)
ソイウの売上の約55%、EBITDAの約40%を稼ぐ中核事業。水産養殖用飼料業界は、オランダのNutreco(ニュートレコ)傘下のスクレッティング(Skretting)、カーギル(Cargil)傘下のEWOS(イウォス)と同社によって、ほぼ市場が寡占されていることが特徴。トップ3以外のデンマークのAller Aqua、アジアではチャロンポカパン(CP)、中国のトンウェイグループ(Tongwei、通威)とも競合。
参照:水産飼料業界の世界市場シェア

バイオマーは、鮭、マス、スズキ、ティラピア、タイ、エビ向け等約40の魚種向けの飼料を、年間1百万トン程度製造・販売する。売上の約75%はサーモンからの売上となっている。
なお、水産用原料である、油脂はNordsildmel、Aker BioMarine社等から、タンパク質はカーギル、Caramuru、ED&F社から、添加物はDSM、Lallemand社から調達を行っている。販売先は、養殖大手である、マリンハーベスト、レロイ・シーフード、サルマール、英国のスコティッシュ・シーファーム、チリのアクアチリ、マルチエキスポート、Camanchca、ギリシャのDias、Selonda等があげられる。
参照:サーモン・サケ(鮭)業界の世界シェアと市場規模

図 飼料事業の市場構造
biomar
(出所:同社HP)


Fibertex Personal Care(ファイバーテックス・パーソナル・ケア)/Fibertex Nonwovens(ファイバーテックス・ノンウーヴン)
産業財及び消費財(衛生製品)向けの不織布の製造を行う。衛生製品向けのスパンボンド式不織布では、年間約11万トン程度生産しており世界大手。産業財向けでは、ニードルパンチ、スパンレース、スピニング等の不織布を年間約5.5万トン生産する。市場は年間約6~7%での成長を見込んいる。

図 不織布市場の規模及び成長率の予測
nonwoven growth
(出所:同社HP)
スパンボンド式不織布の製造機器は、Reifenhäuser、Celli Nonwovens社、ポリプロピレンはBorealis、Braskem、Tasnee等から調達し、製品はP&G、SCA、キンバリークラーク、オンテックス、Abena、ユニチャーム、花王等へ販売。主な競合会社には、Avinitiv、Fitesa、Avgol、Pegas、Union、東レ、旭化成があげられる。
参照:不織布業界の世界シェアランキングと市場規模


HydraSpecma(ハイドラスペクマ)
同社は、北欧大手の油圧機器メーカー。主に建機・マテハン機器、風力発電向けの機器に強みを持つ。世界の圧機器メーカーの競合には、イートン(Eaton)、パーカー(Parker)、ボッシュレックスロス(Bosch Rexroth)、建機車両用油圧機器に強いダンフォス(Danfoss)が4強。業界最大手は、ドイツのボッシュレックスロス、2位以下の米国のパーカー、英国のイートン、デンマークのダンフォスが追う形となっている。
参照:油圧機器メーカーの世界ランキング


その他の会社としては、自動車パーツの再生(リマン)部品を供給する欧州大手のBorg社、EMS(Electronics Manufacturing Service、電子機器の製造受託サービス)を手掛けるGPV社がある。GPVはプリント基板の製造を得意として、タイのSVI、フィンランドのScanfil、スウェーデンのNote、ノルウェーのKitronと競合。
参照:EMS・ODM・OEM・受託生産業界



株価と時価総額

ソイウは、コペンハーゲン証券取引所に上場している。下図の通り、過去10年間で約6.3%の年平均成長を遂げており、2017年の売上で約3000億円、EBITで約170億円程度の規模。
financials
出所:同社ホームページ
時価総額も約2000~3000億円程度と安定している。

株主は、Eskildsen一族が保有する投資会社であるGivesco A/Sが約28%、Hornsylds財団が約15%の株式が大株主。


事業再編・買収

リマン製品大手のBorg Automotive、エビ向け飼料に強いAlimentsa、EMS事業を行うBHEを行っている。